耐克近期公布了最新年报。财报显示，截至2026年5月31日的2026财年，公司实现营收463.98亿美元，与2025财年几乎持平；净利润为31.08亿美元，较2025财年下滑3%。相比之下，2023财年和2024财年的净利润均超过50亿美元，2022财年的净利润更是超过60亿美元。
大中华区在2026财年的营收为58.47亿美元，同比下滑11%。过去两年，耐克进行了近十年来最大规模的高层换帅。2024年10月，耐克重新召回已退休高管贺雁峰（Elliott Hill）担任集团总裁兼CEO。此外，大中华区董事长兼CEO、集团CFO等核心岗位也全部更替，这些人事调整围绕“Win Now”战略展开。
在财报电话会议上，贺雁峰表示，“Win Now”战略为公司业绩回暖提供了可能性。他提到，通过新的运营模式，耐克将8000名员工划入垂直运动专项团队，并简化供应链和数字化技术体系。同时，耐克还大力提倡“Sport Offense”战略，希望品牌重新回到以运动为主导的方向。
无时尚中文网创始人唐小唐分析指出，耐克业绩下滑的原因包括品牌价值观与当代消费者脱节、定位模糊导致高端形象受损以及产品缺乏真正技术壁垒。他认为管理层需要重拾高端定位或接受平庸品牌的低利润率现实。
耐克在2026财年第四季度的营收为109.72亿美元，同比下滑1%，净利润为10.69亿美元，同比增长407%，其中包含一笔近9.86亿美元的预期关税。贺雁峰多次提到“产品”，并提出回归运动本源和强化产品创新的战略。他表示，下半年有望看到业务好转，特别是在训练、篮球以及ACG系列板块的增长。
新任执行副总裁兼CFO马修·弗兰德表示，公司正在改善业务状况，管理产品组合，投资提升市场地位，同时调整运营成本，提高效率。
在人事调整方面，短短两年内，耐克更换了三位核心管理层。贺雁峰回归出任集团总裁兼CEO，主导组织重构、供应链精简等一系列改革举措。大中华区的核心管理层也出现变动，凯西·斯帕克斯接任大中华区副总裁兼总经理，负责搭建本土产品创意团队和修复经销商合作关系。
大卫·丹顿将于8月17日加入耐克，担任执行副总裁兼CFO，接替马修·弗兰德。大卫·丹顿拥有丰富的跨国大型上市公司财务及综合运营管理经验。
唐小唐认为，仅靠人事组织架构调整难以让产品与品牌内核发生实质性改变。耐克曾在中国市场占据高端球鞋和潮流市场的话语权，但近年来受经济环境影响，AJ等球鞋已经明显卖不动了。社交平台上，中国用户对耐克的评价褒贬不一，许多消费者质疑其产品力下滑。
耐克有意自2027年起终止其在中国内地所有线上一级经销授权的消息传出后，耐克在国内的经销商之一滔搏发布公告称并未接到正式通知。耐克管理层表示将继续考虑在线和实体店渠道，并聘请了大中华区的本地产品创意团队。
耐克生活休闲线和乔丹潮流系列两大潮流支柱持续走弱，库存积压导致大规模打折清库存，毛利率下降。耐克推行“Win Now”及“Sport Offense”战略，将资源集中在跑步、篮球专业运动、足球、ACG户外等赛道。
2026年初至今国内正规最大的配资平台，耐克股价累计下跌约35%。华尔街机构Evercore ISI将耐克股票评级下调至“同步大市”。唐小唐指出，在细分赛道各占山头的当下，耐克仍坚持“冠军级”明星代言策略可能不合时宜。当前运动市场已步入细分竞争格局，国产品牌如安踏、李宁、特步及其他国际品牌HOKA、On昂跑、Lululemon也在各自抢占细分市场的蛋糕。若要重构高端运动品牌的消费认知，耐克需要从产品创新等多方面做出努力。
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